专家点评
一文读懂:昨日美股上市、今年最重磅的中概股趣店(QD)是家什么公司?
2017-10-19

中概股又增一员大将
中国在线贷款提供商趣店集团于昨晚在美国首次公开募股(IPO),融资9亿美元,是今年迄今美国第四大规模的股票发行,股票代码为“QD”。

9月19日,趣店向美国SEC递交了IPO(首次公开招股)上市申请招股书。趣店在其提交的招股书中称其将发售3750万股美国存托凭证,IPO发行价区间为每股19美元到22美元之间;若承销商行使额外配售选择权,则可能发售最多4310万股股票。摩根士丹利、瑞士信贷、花旗集团、中金公司及瑞银投资银行将担任承销商。

昨晚QD开盘一度大涨45%,收盘回落至21%,市场对其较为看好。

赢乾宝APP股价图

一天内遭两大股东出售股份
昆仑万维10月18日午间公告称,公司全资子公司昆仑集团此前投资的趣店计划于纽约证券交易所挂牌上市,昆仑万维方面已出售59万股趣店股权,获得收益人民币8628万元。现因趣店IPO超额配售,公司拟再增加出售趣店股份176万股,价格为每股24美元,交易金额为4235万美元,获得收益人民币2.59亿元。本次交易及趣店超额配售完成后,昆仑集团仍将持有趣店IPO后股权不完全稀释的16.86%的股权。

而在晚间,趣店另一家股东也发布了股份转让公告,国盛金控公告表示,公司下属企业Wa Sung Investment Limited(以下简称 Wa Sung)已转让所持趣店股份23.22万股,价格为发行价24美元/股,交易金额557.28万美元;另拟在趣店IPO超额配售中出售不超过69.66万股,能否成功实施取决于其上市后30天内股票市场价是否高于发行价。以上事项预计将增厚公司本年投资收益。

趣店是一家什么公司?

趣店集团成立于2014年4月,以校园贷起家,2016年7月更名为趣店,提供实物分期与现金分期服务。

趣店通过移动应用向中国的年轻人提供短期微贷,帮助其购买高价服装或演唱会门票等产品和服务。举例来说,用户可借款人民币400元来购买一双运动鞋,还款期限为一个月。另外,用户也可选择一周、三个月或六个月的还款期限。

根据趣店在一段企业视频中的介绍,这种贷款几乎是可立即批准的,原因是其利用数据分析来对潜在借款人进行评估。趣店称其正在考虑采用一系列社交和行为属性来对借款人的还债能力进行评估,而非只是使用传统的财务指标来做考量。

趣店获得了阿里巴巴集团旗下蚂蚁金融集团的支持,后者是该公司的主要股东之一。

不看财务状况的都是在耍流氓
根据趣店招股书披露,今年上半年,公司总营收约为人民币18.33亿元(约合2.70亿美元),去年同期为人民币3.72亿元。净利润约为人民币9.73亿元(约合1.43亿美元),去年同期为人民币1.22亿元。也就是说,趣店净利润高得吓人,达到了53%!

不过,高利润背后也有高隐忧。趣店之所以如此赚钱,离不开蚂蚁金服旗下支付宝APP的导流。在支付宝APP首页的“更多”中,趣店旗下“来分期”成为支付宝展示的“第三方提供服务”。虽然处于最底端,但是在这个APP内却没有直接的竞争对手,可以说独享流量。要知道,和“来分期”排在一起的,还有淘票票、滴滴、淘宝、天猫和优酷等知名品牌。

根据趣店招股书披露,2015年11月,趣店通过支付宝开放平台免费获得流量入口,支付宝为趣店开放了数个获客入口,大多数的活跃客户来自支付宝,趣店业务的快速增长也是因为支付宝。

自2016年起,支付宝为趣店带来了最主要的活跃用户,尤其是多次借款的客户。这这项服务是免费的,已于今年2月到期。今年8月,双方重新签订了合作协议,支付宝开始向趣店收费。

这背后的逻辑在于,支付宝为趣店提供了大多数客源,但是根据趣店招股书披露,蚂蚁金服旗下投资公司仅持有趣店12.8%的股权,为第五大股东。为趣店获客带来帮助更少的昆仑万维和源码资本,持股比例都比蚂蚁金服高。其中,昆仑万维为第二大股东,持股19.7%;源码资本为第四大股东,持股比例为16.7%。

已经成为中概股一员的趣店,你怎么看?

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